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Bond Salini, Euro, tasso fisso scadenze 2021-3.75% XS1435297202; 2024-1.75% XS1707063589; 2027-3.625% XS2102392276

Imark

Administrator
Membro dello Staff
Penso che Salini vada abbastanza veloce, al punto che, sebbene sia un going concern, e la prospettiva per il rating sia quella di un miglioramento, ha deciso di partire subito con l'offerta di scambio. È pur vero che il rollaggio del 2021 è condizione fra le altre per l'eventuale miglioramento del rating e che le condizioni di mercato sono molto favorevoli. Va valutato vista l'offerta, imho, ma preferirei in astratto non essere molto esposto su duration lunghe su Salini
 

Kellerzabel

Well-known member
Penso che Salini vada abbastanza veloce, al punto che, sebbene sia un going concern, e la prospettiva per il rating sia quella di un miglioramento, ha deciso di partire subito con l'offerta di scambio. È pur vero che il rollaggio del 2021 è condizione fra le altre per l'eventuale miglioramento del rating e che le condizioni di mercato sono molto favorevoli. Va valutato vista l'offerta, imho, ma preferirei in astratto non essere molto esposto su duration lunghe su Salini
Buon anno Imark ! E bentrovato...sono d’accordo con la tua cautela su duration lunghe
 

Kae

Member
Buongiorno a buon anno a tutti!
La conversione convince poco anche me, il mio consulente mi consiglia di vendere 2021 intorno a 103.5 più o meno, ma mi sembra poco sensato, visto che manca ancora un anno e mezzo rendimento potenziale dovrebbe essere intorno ai 5.6 o sbaglio?
Non so se consigliano di vendere ai privati così posso poi a quitare loro, visto che offerta di conversione è riservata solo agli istituzionali. Cosa mi consigliate? Premettendo che per me 5.6 in 18 mesi è un rendimento assolutamente soddisfacente ?
Grazie del confronto
Kae
 

marco

New member
FINECO MI HA DETTO CHE L'OFFERTA DI CONVERSIONE è RISERVATA AGLI ISTITUZIONALI MENTRE CON BINCK SI PUO' ADERIRE ENTRO IL 15 ORE 8. CHI CI CAPISCE QUALCOSA è BRAVO
 

Imark

Administrator
Membro dello Staff
Buongiorno a buon anno a tutti!
La conversione convince poco anche me, il mio consulente mi consiglia di vendere 2021 intorno a 103.5 più o meno, ma mi sembra poco sensato, visto che manca ancora un anno e mezzo rendimento potenziale dovrebbe essere intorno ai 5.6 o sbaglio?
Non so se consigliano di vendere ai privati così posso poi a quitare loro, visto che offerta di conversione è riservata solo agli istituzionali. Cosa mi consigliate? Premettendo che per me 5.6 in 18 mesi è un rendimento assolutamente soddisfacente ?
Grazie del confronto
Kae
Buon anno. Sbagli. Scade fra 1 anno e mezzo, quando ti daranno 100, ma quota in denaro 103,8 per cui dal 5,6% di monte cedole devi togliere un 3,8%. Sempre spannometricamente, resta un 1,8% su poco meno di 18 mesi. Lordo.
 

Kae

Member
FINECO MI HA DETTO CHE L'OFFERTA DI CONVERSIONE è RISERVATA AGLI ISTITUZIONALI MENTRE CON BINCK SI PUO' ADERIRE ENTRO IL 15 ORE 8. CHI CI CAPISCE QUALCOSA è BRAVO
Su diversi articoli su internet parlano di offerta riservata agli istituzionale, anche il doc ‘ufficiale’ di banca che è arrivato a me. Non mi stupirebbe se fossero servato solo agli istituzionali per far ‘riuscire’ operazione perché di fatto privati ( come me)non potrebbero avere incentivo a convertire e di fatto mercato è senza offerta al momnento, magari così incentivano le banche a far vendere ai privati ( magari riacquistando loro) e loro poi aderiscono ( tanto comunque sono tra l’altro transazioni i più per loro che gli fanno comodo....). Il prezzo di conversione è comunque al momento più alto di quello di mercato quind banca a parte acquista da mercato e aderisce comunque guadagna pure un po’. Bink non saprei che intende, non vorrei che ‘semplicemente’ permette ai suoi di vendere (indipendentemente dal prezzo di mercato) al valore riconosciuto a chi riconverte sul nuovo... che comunque sarebbe positivo ... si rinuncia a circa un 1% nei prossimi 18 mesi e comunque non si è ‘costretti’ a reinvestire per altri 5 anni a tassi poco interessanti
 

Kae

Member
Buon anno. Sbagli. Scade fra 1 anno e mezzo, quando ti daranno 100, ma quota in denaro 103,8 per cui dal 5,6% di monte cedole devi togliere un 3,8%. Sempre spannometricamente, resta un 1,8% su poco meno di 18 mesi. Lordo.
Grazie imak,
Sisi certo, ho omesso pezzettino sul prezzo attuale ma intendevo quello, comunque con tassi attuali quasi 1% di interesse annuo non e da buttare... tant’é che salini rimborsa/riconverte a chi aderisce a 4,5% ... che già è tutta altra storia. Cioè per tassi attuali, e se non c’è urgenza a disinvestire per mancanza di altre opportunità con stesso rischio e rendimento ( e non ne vedo tante) preferiscono mantenere.
Cioè probabilmente prezzo salirà ancora fino a quella cifra circa, e forse li vale la pena vendere ( se ricordo bene c’è tempo fino al 17)
Grazie
Ciao
 

Charlie

Well-known member
Salini Impregilo, prime indicazioni rendimento per bond 7 anni in offerta scambio

MILANO, 16 gennaio (Reuters) - Sono nell'area di 3,875% le prime indicazioni di rendimento per la nuova emissione Salini Impregilo a sette anni e tasso fisso da collocarsi nell'offerta di scambio annunciata venerdì scorso. I titoli -- dice il servizio Refinitiv Ifr -- staccheranno una cedola minima pari a 3,5% e le prime indicazioni parlano di un prezzo alla pari e di un coefficiente di scambio di 104,75 per il ritiro della vecchia carta. L'offerta di scambio che si chiude questa sera comporta una nuova offerta da minimi 250 milioni di euro. Capofila dell'offerta 'senior unsecured', il cui roadshow ha toccato Londra, Milano e Parigi, sono Banca Akros, Banca Imi ,BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs International, Natixis e UniCredit. Oggetto del riacquisto sono i titoli a scadenza 24 giugno 2021 cedola 3,75%, emessi per 600 milioni, e circa 90 milioni di prestiti bancari. L'emittente ha rating 'BB-' da S&P e 'BB' da Fitch.
 

Imark

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Membro dello Staff
Salini Impregilo, prime indicazioni rendimento per bond 7 anni in offerta scambio

MILANO, 16 gennaio (Reuters) - Sono nell'area di 3,875% le prime indicazioni di rendimento per la nuova emissione Salini Impregilo a sette anni e tasso fisso da collocarsi nell'offerta di scambio annunciata venerdì scorso. I titoli -- dice il servizio Refinitiv Ifr -- staccheranno una cedola minima pari a 3,5% e le prime indicazioni parlano di un prezzo alla pari e di un coefficiente di scambio di 104,75 per il ritiro della vecchia carta. L'offerta di scambio che si chiude questa sera comporta una nuova offerta da minimi 250 milioni di euro. Capofila dell'offerta 'senior unsecured', il cui roadshow ha toccato Londra, Milano e Parigi, sono Banca Akros, Banca Imi ,BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs International, Natixis e UniCredit. Oggetto del riacquisto sono i titoli a scadenza 24 giugno 2021 cedola 3,75%, emessi per 600 milioni, e circa 90 milioni di prestiti bancari. L'emittente ha rating 'BB-' da S&P e 'BB' da Fitch.
Circa la metà, 121 mln, sono stati destinati allo scambio, informa la reuters

Salini Impregilo Priced EUR 250 Mln New Notes With 7 Years Maturity

Fri 17th January, 2020 5:26pm


Jan 17 (Reuters) - Salini Impregilo SpA SALI.MI :
* PRICED €250 MILLION NEW NOTES WITH 7 YEARS MATURITY AND
3.625%
COUPON
* AGGREGATE NOMINAL AMOUNT OF 2021 NOTES VALIDLY OFFERED FOR
EXCHANGE IS EQUAL TO EUR 121.0 MILLION
* SETTLEMENT DATE FOR EXCHANGE OFFER, INCLUDING ISSUE OF
ADDITIONAL NEW NOTES, IS EXPECTED ON 28 JANUARY 2020
 

Imark

Administrator
Membro dello Staff
Anche il bond 2024 merita un'occhiata dopo il movimento correttivo partito nelle ultime sedute.

92,8-93,1 è un'area di supporto, il titolo è su bollinger inferiore, con i corsi odierni, chiudesse qui, dovrebbe passare in ipervenduto Rsi 14 attorno a 30.

Sotto ulteriore supporto a quota 92-92,1

Vediamo se rimbalzerà o scenderà più sotto. Salvo sorprese, il newsflow potrebbe conservarsi moderatamente positivo sulla vicenda Astaldi, poi andranno tenuti d'occhio i risultati 2019 (ma ci vorrà ancora tempo) e gli elementi di verifica indicati da S&P nell'ultima rating action.

Il trend si è andato indebolendo nell'ultima fase della salita, topo e bottom sono occorsi in divergenza ribassista di momentum.

Il newsflow però per ora non indica potenziali eventi trigger che determinino un cambiamento di scenario. Livello chiave, in caso di storni più importanti, quota 88-88,4, che andrà tenuto perché ci si mantenga almeno potenzialmente in fase rialzista.

Sopra, in caso di rimbalzo, i 95,5-95,8 top ultimo del movimento.

Salini bond.PNG
 
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