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Jaguar Land Rover 2,20% 2024 isin XS1551347393

0fabio0

New member
Buongiorno, torno a scrivere su questo post per un dubbio ...JLR è controllata al 100% dalla Tata Motor. Il Bond in questione è garantito da quest'ultima? Leggendo il prospetto non sembra essere garantita:
Tata Motors does not assume any liability for or guarantee the Notes and investors in the Notes will not have any recourse against Tata Motors in the event of default by Jaguar Land Rover Automotive plc or any of the Guarantors of their respective obligations under the terms of the Notes and the Note Guarantees.


.... tuttavia, se si legge il bilancio 20F 2018/2019 è presente una frase che dice:
As a result of the acquisition, the Company is responsible for, among other things, the obligations and liabilities associated with the legacy business of Jaguar Land Rover...


Chi vince? Bilancio depositato presso la SEC o prospetto obbligazionario??

Grazie!!
 

Tony

Well-known member
Buongiorno, torno a scrivere su questo post per un dubbio ...JLR è controllata al 100% dalla Tata Motor. Il Bond in questione è garantito da quest'ultima? Leggendo il prospetto non sembra essere garantita:
Tata Motors does not assume any liability for or guarantee the Notes and investors in the Notes will not have any recourse against Tata Motors in the event of default by Jaguar Land Rover Automotive plc or any of the Guarantors of their respective obligations under the terms of the Notes and the Note Guarantees.


.... tuttavia, se si legge il bilancio 20F 2018/2019 è presente una frase che dice:
As a result of the acquisition, the Company is responsible for, among other things, the obligations and liabilities associated with the legacy business of Jaguar Land Rover...


Chi vince? Bilancio depositato presso la SEC o prospetto obbligazionario??

Grazie!!
Secondo me, non è una garanzia di tipo legale (ossia, se JLR non fosse in grado di pagare i propri debiti, non si può escutere come garante la società madre Tata), bensì un più generico "parental support", nel senso che la società madre Tata assume un impegno - che non ha natura formale di garanzia - a fare quanto possibile per sostenere l'attività di JLR, incluso l'adempimento degli obblighi assunti da quest'ultima.
 

0fabio0

New member
Speravo tanto che il bilancio depositato in SEC vincesse sul prospetto... E' anche vero che la garanzia di Tata Motors vale pressoché quanto la stessa garanzia di JLR..
 

Tony

Well-known member
Per esempio per Wind Tre, quando fu acquisita al 100% da Hutchison Whampoa, l'acquirente per molti mesi non chiarì se si sarebbe o meno fatta carico del debito obbligazionario pregresso di Wind Tre come fosse stato proprio, finché non decise di richiamarlo e di emettere bond HW in sostituzione, integrando al contempo Wind Tre nella divisione comprendente le attività europee.

Fino ad allora i bond quotarono esprimendo un rendimento molto superiore a quelli di HW, che aveva rating decisamente più elevato di WT, proprio sull'assunto che ci fosse un commitment implicito di HW, in qualità di azionista al 100%, a sostenere le attività di WT, ma in assenza di qualsiasi esplicitazione formale di un tale impegno (un comunicato di HW, dichiarazioni esplicite del top management) e men che meno di obblighi a garantire l'adempimento di tale debito da parte di WT

Finché venne il passo definitivo.

Per Tata invece la scelta pare quella del supporto parentale ("faremo tutto il possibile") senza tuttavia l'assunzione di obblighi formali e nessuna integrazione del debito di JLR in quello del Gruppo Tata.
 

0fabio0

New member
Procedo e vi terrò aggiornati!
Salve a tutti! Finalmente dopo svariate mail la risposta è stata la seguente:

Hi
In terms of JLR's debt obligations its true, there's no recourse to TML.
There are however certain arrangements such as patents and licences I believe (Prakash you may want to clarify here) where TML transacted with Ford directly upon acquisition. The key word there is legacy.

Kind regards

Pertanto ....il bond JLR non è garantito dalla TataMotor...
 

_soppa_

Well-known member


JLR will be releasing its results for the quarter ended 30 June 2020 on Friday 31 July 2020 along with its parent Tata Motors Limited (TML).

TML will be holding an investor call from 2pm (UK time) on Friday 31 July 2020 with a presentation by senior TML and JLR management on the results for the quarter ended 30 June 2020 for the TML Group, JLR and TML standalone business, followed by a Q&A session.
 

Tony

Well-known member
Salve a tutti! Finalmente dopo svariate mail la risposta è stata la seguente:

Hi
In terms of JLR's debt obligations its true, there's no recourse to TML.
There are however certain arrangements such as patents and licences I believe (Prakash you may want to clarify here) where TML transacted with Ford directly upon acquisition. The key word there is legacy.

Kind regards

Pertanto ....il bond JLR non è garantito dalla TataMotor...
Chi è Prakash ? Sembra piuttosto la risposta data nel corso di una earning call alla domanda di un'analista che non quella ad una mail.

Singolare che l'IR abbia omesso di rispondere a svariate mail.

Cmq è come si riteneva
 

0fabio0

New member
Chi è Prakash ? Sembra piuttosto la risposta data nel corso di una earning call alla domanda di un'analista che non quella ad una mail.

Singolare che l'IR abbia omesso di rispondere a svariate mail.

Cmq è come si riteneva
Ho incollato la sola prima mail scambiatami con l'IR JLR. Prakash è un IR del gruppo TML.
 

LORENZO1

New member
Qui un riepilogo dei dati più significativi della trimestrale a cura di Autocar Uk

Mi sembra di intravedere buone prospettive e quindi di riflesso faccio un pensierino sulla 2026 4,50% si prende a 82 circa e se non altro buona cedola semestrale
 

_soppa_

Well-known member
mah, finchè tata non ricapitalizza io continuo a vederli estremamente deboli. Classico titolo sul quale 50k ce li metterei ma 100 no
 
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